I
商業(yè)銀行資本結構與經營績效關系研究
摘要
改革開放以來，我國政府對金融體制的改革取得了重大進展。從中央銀行業(yè)
務的分立，四大國有商業(yè)銀行的成立、以及后來一批新興股份制商業(yè)銀行的誕生
與發(fā)展，到現(xiàn)在國有商業(yè)銀行的股份制改造、境外戰(zhàn)略投資者的引入以及股份制
商業(yè)銀行的競相發(fā)展，中國的銀行體系經歷了一個由高度統(tǒng)一的“大一統(tǒng)”銀行
體系向以開放、競爭和多元化為特征的現(xiàn)代銀行體系的轉變。另一方面，我國已
經成為世界貿易組織（WTO）的正式成員，并于2006年底實現(xiàn)了金融市場的對外
開放，這不僅意味著我國的金融企業(yè)已逐漸融入到全球經濟中，同時也意味著我
國的商業(yè)銀行以及其他金融機構將不得不面對來自國際的競爭對手。如何在競爭
日趨激烈的市場中生存繼而獲得發(fā)展，對每家銀行而言都顯得愈為重要，而提高
銀行經營績效應該說是一個根本的解決辦法?，F(xiàn)實中，由于商業(yè)銀行業(yè)的資本結
構的不合理，導致有效的治理結構難以建立，治理機制難以發(fā)揮其作用，最終制
約了我國商業(yè)銀行經營績效的提高。因此，針對商業(yè)銀行資本結構與經營績效二
者關系的研究對于我國商業(yè)銀行業(yè)的改革具有重要的現(xiàn)實意義。
針對這一問題，本文通過選取能更真實地反映企業(yè)經營績效的評價指標—
—EVA，結合我國商業(yè)銀行業(yè)資本結構的現(xiàn)狀和以EVA回報率所體現(xiàn)的經營績效，
運用統(tǒng)計回歸方法實證分析商業(yè)銀行資本結構與經營績效之間的相關關系，最后
依據實證分析結果提出優(yōu)化我國商業(yè)銀行資本結構，提升其經營績效的對策建
議。具體而言，本文主要包含以下四個部分：
第一部分，資本結構及其相關理論。本部分內容首先通過資本結構與財務
結構、融資結構以及所有權結構的比較，詳細地闡明本文中對于資本結構的界定。
其次，對資本結構的有關理論進行綜述和分析。最后，總結歸納出商業(yè)銀行資本
結構的構成與特征，為本文的分析奠定了理論基礎。
第二部分，商業(yè)銀行經營績效評價指標的選取。本部分內容通過對常用績
效評價指標的比較，引入EVA評價分析方法，并針對商業(yè)銀行這一特殊的企業(yè)，
對EVA評價方法進行了修正。
第三部分，商業(yè)銀行資本結構與經營績效關系的實證研究。這是本文的主
體部分。本部分內容首先介紹了自改革開放以來我國商業(yè)銀行的發(fā)展概況，進而詳細分析了我國商業(yè)銀行業(yè)資本結構的現(xiàn)狀及存在的問題，同時對我國商業(yè)銀行
業(yè)的經營績效進行了詳細分析，在此基礎上，運用回歸統(tǒng)計分析方法對我國商業(yè)
銀行業(yè)的資本結構與經營績效之間的關系進行了實證研究。
第四部分，結論與建議。這是本文的結束部分。本部分內容對實證研究的結
果進行了總結，并依據實證研究的結論提出了優(yōu)化商業(yè)銀行資本結構，提升經營
績效的改革建議，并進一步指出本文研究的不足和今后的研究方向。
關鍵詞：商業(yè)銀行；資本結構；經營績效；EVA
V
0緒論...................................................................................
0.1研究背景與意義..........................................................
0.2文獻綜述......................................................................
0.3研究內容......................................................................
0.4研究方法......................................................................
0.5本文創(chuàng)新......................................................................
1資本結構及相關理論........................................................
1.1資本結構的涵義.........................................................
1.1.1資本結構與財務結構..........................................
1.1.2資本結構與融資結構............................................
1.1.3資本結構與所有權結構........................................
1.2資本結構理論與啟示..................................................
1.2.1傳統(tǒng)資本結構理論................................................
1.2.2現(xiàn)代資本結構理論................................................
1.2.3新資本結構理論....................................................
1.2.4評價與啟示............................................................
1.3商業(yè)銀行的資本結構..................................................
1.3.1商業(yè)銀行的資本結構構成....................................
1.3.2商業(yè)銀行資本結構的特征....................................
2經營績效評價與EVA評價方法的選取...........................
2.1經營績效與績效評價方法..........................................
2.1.1傳統(tǒng)的財務指標評價方法....................................
2.1.2凈現(xiàn)值法................................................................
2.1.3內含報酬率法........................................................
2.1.4托賓Q值法...........................................................
2.2 EVA評價方法的引入..................................................
2.2.1 EVA的計算方法...................................................
2.2.2 EVA的派生指標...................................................
2.2.3 EVA的豐富內涵...................................................
2.3各績效評價方法的比較..............................................
2.3.1傳統(tǒng)的財務指標評價方法....................................
2.3.2凈現(xiàn)值法................................................................
2.3.3內含報酬率法........................................................
2.3.4托賓的Q值法.......................................................
2.3.5 EVA評價方法...................................................