摘任石3七
本文運用宏觀經(jīng)濟學，證券投資學和期貨市場學知識，論述開放式基金投資組合
的系統(tǒng)性風險控制中存在的問題、原因和利用股指期貨來改善系統(tǒng)性風險控制的策
略。
文章從中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況入手，運用證券投資學的分析方法，分析我國證券
市場的形勢和開放式基金面臨的系統(tǒng)性風險，著重分析了當前大小非減持、宏觀調(diào)控、
美國次貸危機對我國證券市場的負面影響。結(jié)合中郵核心優(yōu)選基金的重點分析，以及
其他基金的分析，將開放式基金投資組合的系統(tǒng)性風險控制中存在的問題主要歸納為
三個:倉位控制不當、股票選擇范圍過窄、集中式的大比例分紅。
對于存在的這三個問題，本文進行了原因分析，指出優(yōu)質(zhì)上市公司的相對不足、
基金持有人的非理性贖回，基金排名的壓力、證券市場制度不完善是造成以上問題的
主要原因，該原因的挖掘，對開放式基金制定投資策略有一定的指導意義。
針對改善基金投資組合系統(tǒng)風險控制策略提出了若干條針對性的建議，分別為:
增加優(yōu)質(zhì)上市公司數(shù)量改善供求關系、盡快推出股指期貨提供套期保值工具、加強上
市公司管理和設立平準基金等建議，
最后結(jié)合中郵核心優(yōu)選基金的十大基金重倉股組合供了提出了靜態(tài)和動態(tài)套期
保值兩套方案，詳細敘述套保的過程并對套保的效果進行了對比，通過定量的分析得
出重要結(jié)論，即開放式基金完全可以通過對現(xiàn)貨套期保值的方法鎖定收益來規(guī)避股票
市場的系統(tǒng)性風險。這對未來股指期貨推出后，開放式基金調(diào)整投資結(jié)構，獲得持續(xù)
穩(wěn)定的收益進而促進中國證券市場穩(wěn)定、健康發(fā)展有一定的指導意義。
關鍵詞:開放式基金投資組合系統(tǒng)性風險股指期貨套期保值
0.1研究背景..........................................................................................
0.2研究目的和意義...........................................................................·····
0.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀.............................................................................···
0.4研究思路與方法...............................................................................·
0.4.1.研究的思路..............................................................................
0.4.2.研究方法.................................................................................
0.5論文創(chuàng)新點.......................................................................................·
第一章概述........................................……”....……“................................…
1.1中國資本市場背景介紹.....................··············································
1.2有關概念界定.....................................................……，.....................
1.3本文問題提出...................................................................................
第二章開放式基金投資組合的系統(tǒng)性風險和套期保值理論..…….....…
2.1基金投資組合的系統(tǒng)性風險..........................................................
2.2開放式基金2008年面臨的系統(tǒng)性風險........................................
2.3套期保值理論基礎.................................................······················
2.2.1套期保值的目的和原理............................................................
2.2.2套期保值的種類和方法............................……，.........................
第三章開放式基金投資組合系統(tǒng)性風險控制.…””.......……”.…”...……
3.1中郵核心優(yōu)選基金簡介，二，，二，…，二，…，…，....……，...........................……
3.2開放式基金系統(tǒng)性風險控制策略中存在問題..............................
3.2.1股票倉位控制不當……，............……，......................······················
3.2.2股票選擇范圍過窄......................……，.................·……，·······，········
3.2.3集中式的大比例分紅.......……，..................................................
3.3開放式基金系統(tǒng)性風險控制存在問題原因分析...........................
3.3.1優(yōu)質(zhì)上市公司相對不足.............................................................
3.3.2被迫應付大量個人投資者非理性贖回.....................................
3.3.3基金排名的壓力.....................................................................····
3.3.4證券市場制度不完善............................……，..........................
3.4改進和完善開放式基金系統(tǒng)性風險控制的若干建議......
3.4.1增加優(yōu)質(zhì)大盤上市公司數(shù)量.......................................
3.4.2盡早推出股指期貨..................................................······
3.4.3加強對上市公司的監(jiān)管................................................
3.4.4設立平準基金...............................……，.........................
3.4.5加大對基金個人投資者的教育...................................
3.4.6xx基金套期保值方案.................................................··
第四章結(jié)論與建議...............……“..…”.……”...................··……”··…
4.1本文結(jié)論......................……，............................................……，
4.2建議......................................................................................
參考文獻.……，................................................................................
附錄..…”....……”...............