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第一章 導(dǎo)論 1
第一節(jié) 問(wèn)題的提出 1
第二節(jié) 基本概念與理論邏輯 5
一、市場(chǎng)質(zhì)量及其評(píng)價(jià)指標(biāo) 5
二、中國(guó)股票市場(chǎng)質(zhì)量的國(guó)際比較研究 7
三、影響股票市場(chǎng)質(zhì)量的諸因素分析 12
四、中國(guó)股市制度改革回顧 16
五、交易制度與金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu) 18
六、基于中國(guó)股票市場(chǎng)質(zhì)量的交易制度研究 19
第三節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究綜述 20
一、價(jià)格發(fā)現(xiàn)及實(shí)證研究 21
二、交易制度研究 23
第四節(jié) 研究的主要內(nèi)容和研究方法 24
一、研究思路 24
二、研究方法 24
三、研究的主要內(nèi)容及重點(diǎn)、難點(diǎn) 25
四、研究的創(chuàng)新之處 28
第二章 金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論與交易制度 29
第一節(jié) 金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的產(chǎn)生與興起 29
一、金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的產(chǎn)生 29
二、1987年股災(zāi)與金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的興起 31
第二節(jié) 金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論簡(jiǎn)述 33
一、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的研究方法 34
二、金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的價(jià)格形成模型 35
第三節(jié) 金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論視野中的交易制度 39
一、價(jià)格形成機(jī)制 40
二、訂單形式 43
三、交易離散構(gòu)件 44
四、價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制 45
五、交易信息披露 45
六、交易支付機(jī)制 46
第四節(jié) 交易制度與市場(chǎng)質(zhì)量 46
一、評(píng)價(jià)股票市場(chǎng)質(zhì)量的國(guó)際核心指標(biāo) 46
二、交易制度對(duì)市場(chǎng)質(zhì)量的效應(yīng) 52
第三章 交易制度對(duì)流動(dòng)性的效應(yīng) 65
第一節(jié) 交易制度對(duì)流動(dòng)性效應(yīng)的理論分析 65
一、流動(dòng)性的含義與屬性 65
二、交易制度各主要構(gòu)成要素對(duì)流動(dòng)性的效應(yīng) 67
第二節(jié) 交易制度對(duì)流動(dòng)性效應(yīng)的實(shí)證研究 75
一、流動(dòng)性的度量 75
二、市價(jià)訂單推出對(duì)流動(dòng)性效應(yīng)的實(shí)證研究 78
三、市場(chǎng)模式對(duì)流動(dòng)性效應(yīng)的實(shí)證研究 82
第三節(jié) 中國(guó)股票市場(chǎng)交易制度對(duì)流動(dòng)性的效應(yīng) 83
一、市場(chǎng)模式 84
二、訂單形式 84
三、交易離散構(gòu)件 85
四、漲跌幅限制措施 86
五、交易支付機(jī)制 86
第四章 交易制度對(duì)交易成本的效應(yīng) 87
第一節(jié) 交易成本的含義及分類 87
第二節(jié) 顯性成本 91
一、顯性成本組成及其存在基礎(chǔ) 91
二、顯性成本的國(guó)際比較 92
第三節(jié) 隱性成本 97
第四節(jié) 交易成本的國(guó)際比較 99
第五節(jié) 交易制度對(duì)交易成本的效應(yīng) 101
第五章 交易制度對(duì)有效性的效應(yīng) 103
第一節(jié) 交易制度對(duì)有效性效應(yīng)的理論分析 103
一、有效性的含義 103
二、交易制度主要構(gòu)成要素對(duì)市場(chǎng)有效性的效應(yīng) 104
第二節(jié) 交易制度對(duì)有效性效應(yīng)的實(shí)證研究 110
一、價(jià)格形成機(jī)制 110
二、價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制 111
三、交易信息披露 111
四、交易支付機(jī)制 111
第三節(jié) 中國(guó)股票市場(chǎng)交易制度對(duì)有效性的效應(yīng) 112
第六章 交易制度對(duì)波動(dòng)性的效應(yīng) 118
第一節(jié) 交易制度對(duì)波動(dòng)性效應(yīng)的理論分析 118
一、波動(dòng)性的涵義與衡量標(biāo)準(zhǔn) 118
二、交易制度主要構(gòu)成要素對(duì)波動(dòng)性的效應(yīng) 119
第二節(jié) 交易制度對(duì)波動(dòng)性效應(yīng)的實(shí)證研究 124
一、印花稅上調(diào)對(duì)波動(dòng)性效應(yīng)的實(shí)證研究 124
二、交易制度主要構(gòu)成要素對(duì)波動(dòng)性效應(yīng)的實(shí)證研究 129
第三節(jié) 中國(guó)股票市場(chǎng)交易制度對(duì)波動(dòng)性的效應(yīng) 132
一、價(jià)格形成機(jī)制 132
二、價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制 133
三、交易支付機(jī)制 133
第七章 交易制度對(duì)透明性的效應(yīng) 135
第一節(jié) 交易制度對(duì)透明性效應(yīng)的理論分析 135
一、透明性的含義與衡量標(biāo)準(zhǔn) 135
二、交易制度主要構(gòu)成要素對(duì)透明性的效應(yīng) 137
第二節(jié) 最佳透明性的選擇 140
一、關(guān)于透明性的爭(zhēng)論 140
二、透明性與市場(chǎng)質(zhì)量的其它指標(biāo)的關(guān)系 143
三、透明性的福利效應(yīng) 146
四、交易信息披露的國(guó)際趨同性 147
第三節(jié) 中國(guó)股票市場(chǎng)交易制度對(duì)透明性的效應(yīng) 148
一、價(jià)格形成機(jī)制 148
二、交易信息披露 149
第八章 完善交易制度的路徑選擇 152
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