關(guān)于主導(dǎo)推動亞洲逐步實現(xiàn)人民幣亞洲化的考析


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20世紀80年代以來，隨著金融全球化和金融自由化的發(fā)展，私人資本流動的規(guī)模和速度進一步加快，由此引發(fā)的貨幣金融危機不斷的沖擊現(xiàn)有的國際貨幣體系，促使許多過國家和地區(qū)尋求一種新的治理模式。這一方面導(dǎo)致了國際金融格局的變動，另一方面也影響到當(dāng)前一些國家和地區(qū)的貨幣國際化進程。歐元的誕生和拉美有關(guān)國家“美元化”的進展充分證明了這一點。

亞洲金融危機爆發(fā)之后，特別是隨著歐元區(qū)的出現(xiàn)和拉美地區(qū)關(guān)于“美元化”的探討與進展，一些學(xué)者注意到人民幣區(qū)域化對于實現(xiàn)人民幣國際化的重要性。東亞各國（地區(qū)）在建立區(qū)域貨幣合作機制或制度安排等方面，初步達成了共識，并在貨幣互換安排等方面有了一系列進展。

鑒于現(xiàn)階段中國經(jīng)濟發(fā)展與東亞經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)度不斷增強，以及未來中國在東亞地區(qū)經(jīng)濟地位和作用的提升，必須將人民幣區(qū)域化問題置于東亞區(qū)域貨幣體系的構(gòu)建中來思考和謀劃。

本文的目的在于，結(jié)合現(xiàn)階段國際貨幣體系的特征，國際金融格局的變化，日元國際化的教訓(xùn)和迄今為止東亞區(qū)域貨幣合作領(lǐng)域的進展，依據(jù)中國自身的客觀條件，分析并求證人民幣國際化的路徑選擇是：在東亞區(qū)域貨幣合作的整體框架中，積極尋求同東亞其他成員貨幣特別是同日元的協(xié)調(diào)與合作，通過制度性的“人民幣區(qū)域化”來實現(xiàn)其成為國際貨幣的目標。

本文結(jié)合當(dāng)今國際貨幣金融格局變化以及東亞區(qū)域貨幣金融合作的發(fā)展趨勢，對人民幣國際化問題進行了理論反思，提出“人民幣亞洲化”的主張，并對其必要性，可行性和策略選擇進行了初步分析。在現(xiàn)有國際貨幣體系中，一國貨幣必須通過區(qū)域性制度合作的“集體行動”來實現(xiàn)完全的國際化。 目前，人民幣已經(jīng)具備實現(xiàn)區(qū)域化的初步條件。今后，中國應(yīng)將經(jīng)濟政策的制定同區(qū)域貨幣金融合作目標結(jié)合起來，通過多維度，多層次的努力推動人民幣的亞洲化。本文現(xiàn)階段國際貨幣體系及現(xiàn)況

在當(dāng)今美元霸權(quán)主導(dǎo)的國際貨幣體系中，任何一國貨幣的國際化努力路過不依賴區(qū)域貨幣合作的“集體行動”，幾乎是不可能成功的。當(dāng)今的活計貨幣體系本質(zhì)上是一種“美元體制”盡管布雷頓森林體系所確立的一美元為核心的固定匯率制已經(jīng)解體，但又該體系確立的美元在全世界的霸權(quán)并沒有就此結(jié)束，美元依然是世界上最主要的國際主導(dǎo)貨幣。

Mckinnon(2001)認為，通過美元在全世界的流通，美國積累了大量的經(jīng)常收支逆差，也由此形成了“國際美元本位”。根據(jù)蒙代爾的研究，在銀行之外流通的美元總量達到了將近4000億，其中大部分是在美國境外作為國際貨幣存在的，只有10%~15%的美元在美國境內(nèi)流通。這不僅是美國有能力承受巨額的經(jīng)常赤字，也是美國得以影響乃至左右了其他國家的貨幣金融政策。正因為如此，美國是最不情愿推進國際貨幣體系改革的國家。這同時也意味著，任何直接挑戰(zhàn)美元霸權(quán)地位的努力，均會遭到美國的反對和打壓。

一國試圖通過貨幣“直接的國際化”而不借助于區(qū)域貨幣金融合作的支撐來挑戰(zhàn)國際霸權(quán)貨幣，是不大可能成功的。歐元的誕生于日元國際化的失敗就是這方面的兩個景點案例。

歐元的成功

１９９９年１月１日，歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟宣告正式成立，歐元誕生。按照歐盟確定的日程表，在歐元正式投入流通之前，將有三年的過渡期。從１９９９年１月１日起，歐元首先在金融市場和股票市場啟用。從２００２年１月１日起，歐元開始流通。從７月１日起，“歐元區(qū)”各成員國貨幣退出，歐元將成為唯一的流通貨幣。目前參加“歐元區(qū)”的有１１個國家（英國、丹麥、瑞典和希臘四國暫不加入）。
　　歐元啟動是歐盟（歐共體）國家在經(jīng)過歷時３０年堅韌不拔努力的結(jié)果，成為自７０年代初布雷頓森林體系崩潰后國際金融體系和世界經(jīng)濟發(fā)展進程中的