美國房地產(chǎn)金融機(jī)制的啟示


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美國的住宅金融機(jī)制是在政府干預(yù)和市場調(diào)節(jié)下發(fā)展成熟起來的，其成功的運(yùn)作模式在弱化和規(guī)避住房金融風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮了重要作用。因此，借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)促進(jìn)我國房地產(chǎn)金融業(yè)的發(fā)展，啟動(dòng)我國的住房消費(fèi)有著重要意義。
一、美國的住房金融機(jī)制的構(gòu)成
20世紀(jì)60年代以來，美國居民的住房自有率大幅提高，跟它高度發(fā)達(dá)的住房抵押貸款機(jī)制是密切相關(guān)的。住房抵押貸款是購房人以所購住房為抵押，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款來支付該住房的購房款的一種住房金融類型，主要包括三個(gè)主體：放款人、購買人以及從事抵押貸款交易的機(jī)構(gòu)。在這種機(jī)制下，相應(yīng)地形成了美國住宅金融的一級(jí)市嘗二級(jí)市場和住房抵押保險(xiǎn)市常自1965年美國家庭住房自有率就達(dá)到63．0％，至2001年達(dá)到67．8％ (資料來源：美國國家統(tǒng)計(jì)局)。
1．豐富的資金來源(一級(jí)市場)
一級(jí)市場是直接發(fā)放貸款的市場，由集蓄貸款協(xié)會(huì)、商業(yè)銀行、互助儲(chǔ)蓄銀行、人壽保險(xiǎn)公司、抵押銀行等