摘要
EMCo是以“合同能源管理”（即Energy Performance Contracting，簡稱EPC）
這種節(jié)能新機制運作并為客戶實施節(jié)能項目的實體，我們稱為“節(jié)能服務(wù)公司”
（Energy Management Company，簡稱EMCo）?！昂贤茉垂芾怼笔恰肮?jié)能服務(wù)公
司”的一種經(jīng)營方式，是節(jié)能服務(wù)公司和客戶雙方都能從中受益的一種雙贏機制。
中國當(dāng)今的社會經(jīng)濟中，“能源危機”催生了中國的節(jié)能行業(yè)與節(jié)能市場，“EPC
機制”進入中國，巨大商機之下促使EMCo迅速、蓬勃發(fā)展，而EPC機制的運作
特點，決定了EMCo的資金壓力加劇，尤其對于新辦EMCo，規(guī)模尚未形成，既
無資金積累，也無通暢的融資渠道，資金問題已成為制約企業(yè)生存、發(fā)展的“瓶
頸問題”，EMCo們應(yīng)該如何應(yīng)對？
EPC和EMCo都是應(yīng)“高效、節(jié)能、環(huán)?！钡哪茉词褂眯枰殡S節(jié)能項目、
節(jié)能行業(yè)與節(jié)能市場的發(fā)展而發(fā)展起來的，在國外已經(jīng)得到了充分發(fā)展，比較成
熟，而EPC與EMCo進入中國也有一段時間了，EPC機制對于身處“有中國特色
的社會主義市場經(jīng)濟”中的EMCo意味著什么？由國家發(fā)展改革委員會大力推動
的“世界銀行/全球環(huán)境基金中國節(jié)能促進項目二期”及其“EMCo融資擔(dān)保計劃”，
到底能給中國的EMCo帶來什么？這是每個中國EMCo應(yīng)該深入研究的問題，也
是本論文研究的中心。
本論文首先通過對EPC機制的研究，分析了EPC機制對中國EMCo運營的影
響，以及結(jié)合對我國中小科技企業(yè)融資特點的分析，尋找出作為中小科技型EMCo
——CE公司“資金瓶頸”的形成原因；其次，運用EPC機制的特點與“EMCo融
資擔(dān)保計劃”，試圖解決中小型科技企業(yè)的信用與“資金瓶頸”問題；進一步，結(jié)
合具體案例，在總結(jié)CE公司在運作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，設(shè)計出CE公司EPC項目的融
資模式；最后，分析了CE公司節(jié)能項目運作的套利環(huán)節(jié)與盈利空間，以及EPC
項目的延展功能，并提出改良CE公司運營模式與盈利模式的一些設(shè)想。
關(guān)鍵詞：EPC，EMCo，節(jié)能，中小型科技企業(yè)，融資模式



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