中文摘要
信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)上最為古老的一類風(fēng)險(xiǎn)，如果信用可以定義成:“是在
某一段限定的時(shí)間內(nèi)可獲得的一筆錢的預(yù)期?！蹦敲葱庞蔑L(fēng)險(xiǎn)就是這個(gè)預(yù)期未能
實(shí)現(xiàn)的可能。信用活動(dòng)早而有之，其最早的歷史甚至可以追溯到公元前1800年。
而從信用活動(dòng)一開始，信用風(fēng)險(xiǎn)就一直如影隨形。
歷史的車輪滾滾向前，而今，人類社會(huì)的發(fā)展進(jìn)人了一個(gè)新紀(jì)元。尤其是近
二十年來，隨著全球一體化的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)自由化和市場(chǎng)化的深人，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)人
了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，金融變革和金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)呈現(xiàn)出加速發(fā)展的態(tài)
勢(shì)。
但是，這些變革和創(chuàng)新在不斷展現(xiàn)其獨(dú)有魅力的同時(shí)，巨大的風(fēng)險(xiǎn)也接踵而
來。信用風(fēng)險(xiǎn)，作為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，對(duì)其能否進(jìn)行有效的管
理與控制成為了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵所在。商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的主
體，信用風(fēng)險(xiǎn)是其所面臨的最常見的一種風(fēng)險(xiǎn)。如今，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來越被人
們所重視，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究也越來越深人，同時(shí)這些研究成果在其實(shí)際應(yīng)用中
也取得了較好的效果。但是，作為一種比其他風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜更加難以定量化的風(fēng)
險(xiǎn)，目前對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究還只是停留在一個(gè)比較初級(jí)的階段，信用風(fēng)險(xiǎn)的定量
化工具、技術(shù)及模型等理論研究都還沒有形成一個(gè)比較完善的體系。尤其是在我
國(guó)，很多商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理還僅僅停留在傳統(tǒng)的管理方式上，同時(shí)留有
明顯的歷史痕跡，帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，跟不上時(shí)代的步伐，不能滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)
對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的需要?；诖?，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究顯得尤為
重要。
本文在結(jié)構(gòu)上采用在縱向上逐步漸進(jìn)在橫向上逐步展開的方式，主要分為四
部分:首先從信用人手，簡(jiǎn)要介紹信用的概念、發(fā)展?fàn)顩r以及現(xiàn)代信用的發(fā)展特
征。然后由信用過渡到信用風(fēng)險(xiǎn)。在這一部分中，筆者在傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，
與社會(huì)的現(xiàn)狀相結(jié)合，提出了信用風(fēng)險(xiǎn)的新概念，然后介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)的來源、
產(chǎn)生原因及其特點(diǎn)。第三部分信用風(fēng)險(xiǎn)管理是本文的重點(diǎn)內(nèi)容，主要介紹了傳統(tǒng)
的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式、信用風(fēng)險(xiǎn)定量化的典型的兩個(gè)模型(Creditmetries模型和
KMV模型)和信用衍生產(chǎn)品，其中信用衍生產(chǎn)品作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)發(fā)展
趨勢(shì)，文章專門用了一章的內(nèi)容進(jìn)行介紹。最后部分結(jié)合現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)的實(shí)際
情況，在分析其特點(diǎn)、缺陷的基礎(chǔ)上，提出我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展策
略和建議。
關(guān)鍵詞:信用，信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理，信用衍生工具，商業(yè)銀行