我國上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題淺析.doc
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我國上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題淺析,頁數(shù) 15 字數(shù) 9622內(nèi)容提要西方經(jīng)典的資本結(jié)構(gòu)理論認為，企業(yè)一般傾向于內(nèi)部融資，當內(nèi)部融資不足以滿足企業(yè)發(fā)展的要求時，企業(yè)才會選擇外部融資。而中國特有的市場環(huán)境造成了股權(quán)融資偏好等現(xiàn)狀。本文就此將關(guān)注的焦點投向中國上市公司，結(jié)合其所處的環(huán)境，分析了其有悖于資本結(jié)構(gòu)理論的特殊的融資偏...
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我國上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題淺析
頁數(shù) 15 字數(shù) 9622
內(nèi)容提要
西方經(jīng)典的資本結(jié)構(gòu)理論認為，企業(yè)一般傾向于內(nèi)部融資，當內(nèi)部融資不足以滿足企業(yè)發(fā)展的要求時，企業(yè)才會選擇外部融資。而中國特有的市場環(huán)境造成了股權(quán)融資偏好等現(xiàn)狀。本文就此將關(guān)注的焦點投向中國上市公司，結(jié)合其所處的環(huán)境，分析了其有悖于資本結(jié)構(gòu)理論的特殊的融資偏好和資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀。以我國滬深股市中30家江蘇地區(qū)的上市公司作為研究樣本，用曲線擬合的方法測算了凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負債率之間的關(guān)系和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間，又以江蘇省上市的30家公司為樣本數(shù)據(jù)，對影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的主要因素進行實證分析。結(jié)果表明：行業(yè)因素、公司規(guī)模對資本結(jié)構(gòu)的選擇有顯著的作用，并針對實證分析結(jié)果對我國上市公司優(yōu)化問題提出了建議。
關(guān)鍵詞：上市公司,資本結(jié)構(gòu),實證分析,優(yōu)化
Abstract
Western classical capital structural theory holds that enterprises generally tend to internal financing. when internal financing is insufficient to meet the requirements of enterprise development, enterprises will choose external financing. China has created a market environment characterized by equity financing preferences of the status quo.
[參考文獻]
[1] Franck Bancel.The Determinants of Capital Structure Choice: A Survey of European Firms，University of Manitoba, Canada
[2] Antonios Antoniou，Yilmaz Guney，Krishna Paudyal.Determinants of Corporate Capital Structure:Evidence from European Countries，University of Durham
[3]饒育蕾.制度適應(yīng)與市場博奕---企業(yè)資本結(jié)構(gòu)形成機理[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社,2003.
[4]李義超.中國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[M].北京:中國社會科學(xué)出版社,2003.
[5]張兆國.試析我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的效應(yīng)[J].會計研究,2001,(10).
頁數(shù) 15 字數(shù) 9622
內(nèi)容提要
西方經(jīng)典的資本結(jié)構(gòu)理論認為，企業(yè)一般傾向于內(nèi)部融資，當內(nèi)部融資不足以滿足企業(yè)發(fā)展的要求時，企業(yè)才會選擇外部融資。而中國特有的市場環(huán)境造成了股權(quán)融資偏好等現(xiàn)狀。本文就此將關(guān)注的焦點投向中國上市公司，結(jié)合其所處的環(huán)境，分析了其有悖于資本結(jié)構(gòu)理論的特殊的融資偏好和資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀。以我國滬深股市中30家江蘇地區(qū)的上市公司作為研究樣本，用曲線擬合的方法測算了凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負債率之間的關(guān)系和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間，又以江蘇省上市的30家公司為樣本數(shù)據(jù)，對影響上市公司資本結(jié)構(gòu)的主要因素進行實證分析。結(jié)果表明：行業(yè)因素、公司規(guī)模對資本結(jié)構(gòu)的選擇有顯著的作用，并針對實證分析結(jié)果對我國上市公司優(yōu)化問題提出了建議。
關(guān)鍵詞：上市公司,資本結(jié)構(gòu),實證分析,優(yōu)化
Abstract
Western classical capital structural theory holds that enterprises generally tend to internal financing. when internal financing is insufficient to meet the requirements of enterprise development, enterprises will choose external financing. China has created a market environment characterized by equity financing preferences of the status quo.
[參考文獻]
[1] Franck Bancel.The Determinants of Capital Structure Choice: A Survey of European Firms，University of Manitoba, Canada
[2] Antonios Antoniou，Yilmaz Guney，Krishna Paudyal.Determinants of Corporate Capital Structure:Evidence from European Countries，University of Durham
[3]饒育蕾.制度適應(yīng)與市場博奕---企業(yè)資本結(jié)構(gòu)形成機理[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社,2003.
[4]李義超.中國上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[M].北京:中國社會科學(xué)出版社,2003.
[5]張兆國.試析我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的效應(yīng)[J].會計研究,2001,(10).
