目 錄


摘 要 I

Abstract II

第一章 前 言 1

1.1研究依據(jù)和意義 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意義 1

1.2研究方法及預(yù)期成果 1

1.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 2

1.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 2

1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 3

第二章 創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)狀分析 5

2.1中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 5

2.1.1創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)簡(jiǎn)介 5

2.1.2我國(guó)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件中的財(cái)務(wù)指標(biāo)與主板的主要區(qū)別 5

2.2創(chuàng)業(yè)板28家上市公司分布情況 6

2.2.1創(chuàng)業(yè)板上市公司按地域分布描述統(tǒng)計(jì) 6

2.2.2創(chuàng)業(yè)板上市公司按行業(yè)分布描述統(tǒng)計(jì) 6

2.3創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性影響因素分析 7

2.3.1提出假設(shè) 8

第三章 實(shí)證分析 9

3.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源 9

3.2 描述性統(tǒng)計(jì) 9

3.3 估計(jì)參數(shù) 11

1.建立模型 11

2模型檢驗(yàn) 12

3結(jié)論 13

第四章 結(jié)束語(yǔ) 15

4.1 研究總結(jié) 15

4.2 不足之處 15

參考文獻(xiàn) 16

致 謝 17


 




摘 要


　　2009年10月30日，首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司集中掛牌交易。對(duì)于熱衷投資新興板塊的投資者來(lái)說(shuō)，想全面了解上市公司的情況難以辦到，而盲目追入只會(huì)帶來(lái)“割肉”的痛苦?；谏鲜霰尘埃菊n題對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的成長(zhǎng)因素進(jìn)行分析，從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等方面選取具有代表性的指標(biāo)，建立計(jì)量模型，運(yùn)用EVIEWS5.1經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)做回歸分析，以評(píng)估上市公司的成長(zhǎng)性，從而客觀地鑒定創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的成長(zhǎng)狀況和潛力。

　本文試圖在以下幾方面形成特色、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新：

　　第一，對(duì)我國(guó)首批28家上市公司進(jìn)行成長(zhǎng)性實(shí)證分析。限于之前我國(guó)一直未推出創(chuàng)業(yè)板，缺乏創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)，前人沒(méi)有對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長(zhǎng)性進(jìn)行實(shí)證分析。本文開(kāi)始寫(xiě)作時(shí)正值我國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式推出，對(duì)本文進(jìn)行實(shí)證分析提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

　　第二，規(guī)范分析與實(shí)證分析的結(jié)合，本文先從理論闡述入手，然后評(píng)述其現(xiàn)狀特點(diǎn)，結(jié)合我國(guó)創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)，選擇適合我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，最后落實(shí)到實(shí)證分析層面，進(jìn)一步驗(yàn)證其成長(zhǎng)性，使其更具科學(xué)性、可操作性。

　　本文主要分為四個(gè)部分：第一部分為本文的開(kāi)篇，即前言部分，主要介紹創(chuàng)業(yè)板、本文研究方法和預(yù)期成果，對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行綜述和評(píng)價(jià)；第二部分對(duì)創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀分析并建立了創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)體系。第三部分是實(shí)證研究部分。首先對(duì)樣本選取、數(shù)據(jù)來(lái)源進(jìn)行介紹，在論文中，也運(yùn)用了必要的定性分析方法。論文運(yùn)用EVIEWS5.1統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析等，然后，建立計(jì)量模型，運(yùn)用回歸方法，引入解釋變量，得到對(duì)因變量影響顯著的解釋變量，以實(shí)證檢驗(yàn)原假設(shè)。第四部分是對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)做簡(jiǎn)單總結(jié)，并提出相關(guān)建議，同時(shí)，明確進(jìn)一步研究的方向。

　　回歸分析表明,創(chuàng)業(yè)板上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān),同時(shí)與資產(chǎn)負(fù)債率也呈正相關(guān)。結(jié)合實(shí)證分析的結(jié)果,對(duì)中小板塊上市公司的進(jìn)一步成長(zhǎng)提出了一些建議。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板；成長(zhǎng)性；指標(biāo)體系；回歸模型


Empirical analysis of the growth Potential of the listed companies on China's GEM

　　　　　　　　　　　　　　　Abstract

　　October 30, 2009, the first batch of the 28 GEM listed companies are trading. For investors keen to invest in new plates for listed companies to fully understand the situation it is difficult, and the blind pursuit of income will only lead to "flesh" of the pain. Based on the above background, the issues are listed on the GEM market analysis growth factors. From profitability, operational capacity, solvency, capital size, capital structure and other aspects of selecting representative indicators. econometric model, using EVIEWS5.1 software eva luation done on the growth regression analysis to assess the growth of listed companies, thus objective identification of GEM listed company's growth status and potential.

　　This paper attempts to form a feature in the following areas to achieve innovation:

　　First, the first batch of 28 Chinese listed companies Growth Analysis. Limited before the introduction of the GEM in China has not been the lack of data on companies listed on GEM, there is no previous GEM listed companies on China's growth for empirical analysis. This began writing at a time when China officially launched the GEM, the empirical analysis in this article provide a realistic basis.   Second, the standard combination of analysis and empirical analysis, this theoretical explanations start to start, and then reviewed the status of features, combined with the characteristics of venture board, select the appropriate country listed on the GEM of the growth of eva luation index system, and finally to the empirical analysis of the implementation level, to further verify its growth to make it more scientific and practical.

   This paper is divided into four parts: the first part of the opening of this paper, namely, the preamble, to introduce the GEM research methods and expected results of this paper, summarizes the situation at home and abroad and eva luation; the second part of the status of the GEM and GEM was established eva luation system of the company's growth..