誰(shuí)是活躍的投資者-從風(fēng)險(xiǎn)投資角度分析

摘要

本文探討了風(fēng)險(xiǎn)投資中股東積極主義的決定因素以及造成的影響。文中采用了手工采集的歐洲風(fēng)險(xiǎn)資本交易樣本，充分顯示出人力資本的重要性。擁有具備先前商業(yè)經(jīng)驗(yàn)的合資伙伴的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，能夠更為活躍地參與重組經(jīng)理和主管團(tuán)隊(duì)、幫助籌資以及與其投資組合公司的交流互動(dòng)。獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司比銀行設(shè)立的、企業(yè)設(shè)立的或者上市的這類“專屬型”風(fēng)險(xiǎn)投資公司更活躍。在控制了內(nèi)生性問(wèn)題后，投資者積極主義與投資組合公司的成功之間具有正相關(guān)關(guān)系。