上市公司財務困境預測研究


1.65萬字 31頁 原創(chuàng)作品，已通過查重系統(tǒng)


摘要 隨著我國市場經濟體制改革的深化和資本市場的快速發(fā)展，市場競爭逐步加劇，企業(yè)在經營過程中要面臨眾多的風險和不確定性，公司發(fā)生財務困境的情況也日益增多。財務困境不僅危及到公司自身的生存與發(fā)展，而且還影響到投資人、債權人和國家的利益。如何在企業(yè)陷入財務困境之前預警并采取相應的減震措施是學者們研究的重點。
本文借鑒國內外原有公司財務困境預警的研究成果，根據我國的實際情況，定義被特別處理即被ST的公司為發(fā)生財務困境的公司。選取2012年到2014年間首次被ST的60家上市公司為研究樣本，其中2012年首次被ST的有19家，2013年首次被ST的有15家，2014年被ST的有26家。并且根據行業(yè)相同，研究期間一致，總資產規(guī)模相差10%左右的原則，按照1:1的比例，給60家ST公司配對非ST樣本。隨機抽取40對作為訓練樣本，40家ST，40家非ST，建立模型。20對作為預測樣本，20家ST，20家非ST，檢驗模型的有效性。記公司被ST的年份為 t 年，我們選用（t-3）年的年度財務數據位樣本建立logistic回歸模型和fisher判別模型，并且對兩個模型的準確率進行了檢驗，研究結果表明，兩種模型的整體準確率較高，可以為公司經理人，債權人，投資者提供決策的依據。


關鍵詞 上市公司 財務困境 logistic回歸模型 fisher多元判別模型