中國金融風(fēng)險評估報告


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中國金融風(fēng)險評估報告
[摘要] 目前中國資本管制有效性的弱化，恰恰反映出中國開放資本賬戶的風(fēng)險并不如人們想象中的那么大，此類風(fēng)險已基本提前釋放。第一，目前既存的資本流動途徑難以通過強化資本管制而予以堵塞；第二，目前名義上嚴(yán)格的資本管制在今后只會逐步撤除。而不會加強；第三，人民幣資本賬戶自由化和國際化進(jìn)程事實上已經(jīng)合二為一。第四，作為中國“阿克琉斯之踵”的國內(nèi)金融體系所積累的巨大風(fēng)險相比，外來金融風(fēng)險明顯處于次要地位?；蛘哒f，中國金融體系如果爆發(fā)整體性或局部性危機，那么誘因一定在內(nèi)部而非外部。
　　國有銀行系統(tǒng)：風(fēng)險嚴(yán)重，暫時可控　　　　國有銀行系統(tǒng)盈利模式不夠清晰　　　　根據(jù)1999～2001年度四大銀行的損益平衡表，我們概括出，國有銀行體系的收入來源依次是：利息收入（69％），金融機構(gòu)往來收入（17％），國債收益（10％），手續(xù)費收入（2％）。匯兌和其他營業(yè)收入（2％）。而支出則依次是：利息支出（57％），營業(yè)費用（22％），各項準(zhǔn)備計提（10％），金融機構(gòu)往來支出（6％），固定資產(chǎn)折舊（36％），其他營業(yè)支出（2％）。可見，中國國有銀行體系高度依賴于存貸款的利率差，而金融機構(gòu)往來的收入和支出實際上可以視做國有銀行利潤虛夸部分。鑒于國債收益不斷下降，中間業(yè)務(wù)界定不清，國有銀行體系盈利能力持續(xù)弱化。根據(jù)中國銀行行長劉明康的披露。在2000年，中國工商銀行資產(chǎn)利潤率僅0.13％。中國農(nóng)業(yè)銀行為0.01％，中國銀行和中國建設(shè)銀行為0.14％。而同年花旗銀行和匯豐銀行分別達(dá)到1.50％和1.77％。　　　　國有銀行系統(tǒng)的資本金已經(jīng)接近枯竭　　　　四大國有銀行的資本充足率普遍不佳，他們基本上喪失了依賴自身積累補充資本金的可能性。以工商銀行為例，在2001年全年工行提取呆賬準(zhǔn)備金174.6億元，核銷歷年各種財務(wù)損失106億元，實現(xiàn)賬面利潤58.88億元。假定其不良資產(chǎn)狀況今后不再惡化，再假定新增的銀行資產(chǎn)不帶來新的資本金要求，那么為靜態(tài)地補充資本金，工商銀行至少需要200億美元，靠工商銀行自身的利潤積累約需要20年。因此，中國國有銀行系統(tǒng)補充資本金只能依賴外部注資。　　　　國有銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)仍然偏高　　　　中國國有銀行不良資產(chǎn)比率的估算有多種結(jié)果