論我國商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化


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論我國商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化

摘要：本文在闡述我國商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化意義的基礎(chǔ)上，從金融工程、基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇和工具選擇方面探討了我國商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化的運(yùn)作方式。
關(guān)鍵詞：住房抵押貸款 證券化

一、我國商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化的意義
2001年末，我國個(gè)人住房貸款余額5598億元，占銀行各項(xiàng)貸款余額的6.9%，其中僅2001年當(dāng)年就新增2282億元，占銀行各項(xiàng)貸款新增額的21.54%。截至2002年9月個(gè)人住房貸款余額達(dá)到了7423億。個(gè)人住房信貸業(yè)務(wù)已成為各家商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，發(fā)展勢(shì)頭良好。隨著我國住房抵押貸款規(guī)模的迅速擴(kuò)大，商業(yè)銀行消費(fèi)信貸資金的流動(dòng)性問題將日益突出，住房抵押貸款證券化的必要性也就日益增加。
所謂資產(chǎn)證券化，是指把缺乏流動(dòng)性，但具有未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)收集起來，通過結(jié)構(gòu)化重組，將其轉(zhuǎn)變成為可以在金融市場上出售和流通的證券，據(jù)以融通資金的過程。具體到住房抵押貸款證券化，它作為資產(chǎn)證券化中一種最基本的形式，是指銀行等金融機(jī)構(gòu)將住房抵押貸款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，通常是一家專門設(shè)立的特設(shè)機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)在其收購的住房抵押貸款基礎(chǔ)上在資本市場發(fā)行證券，銀行通過讓渡一部分未來收益而提前兌現(xiàn)資產(chǎn)現(xiàn)金流的行為。我國商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)住房抵押貸款證券化具有如下意義：
（一）擴(kuò)大商業(yè)銀行住房抵押貸款資金來源
目前，我國個(gè)人住房貸款發(fā)放力度最大的中國工商銀行和中國建設(shè)銀行，其個(gè)人住房抵押貸款占整個(gè)信貸總額的比例：中國工商銀行為4.5%，中國建設(shè)銀行則占到7%-8%。而美國、歐洲等市場經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國家，其個(gè)人住房抵押貸款余額一般占銀行信貸總額的20%-40%。這說明在我國住房抵押貸款還有很