股權制衡對上市公司治理效率的影響


1.6萬字 28頁 原創(chuàng)作品，已通過查重系統(tǒng)



摘 要
自從早期的一些西方國家出現(xiàn)上市公司治理效率的問題后，這方面問題在理論和實踐上取得了很大的發(fā)展。由于我國目前還不是完善的市場經(jīng)濟體制，因此還不能夠深入地研究上市公司的治理效率問題。從目前國內(nèi)外研究人員這方面的研究結(jié)果來看，盡管結(jié)論很多，但都沒有達成一致從而形成一套理論體系。但這其中有兩種理論它們占據(jù)主導的地位：1，股權制衡和上市公司治理效率它們之間為正相關性；2，股權制衡和上市公司治理效率它們之間為負相關性。
在西方，一些研究學者他們覺得，對于投資者來說應該有法律保護和一定的股權集中的意識，這是一個良好公司在治理管理公司時所應該具備的。正是因為很大部分的利益被大股東們占據(jù)著，所以當把對于公司的控制權集中在那些大股東手里時會更容易出現(xiàn)對于某些情況采取非常一致的行動的這種問題，這樣他們就會更有動力去搜集、整理企業(yè)的信息情況和監(jiān)督管理整個企業(yè)，因此就可以避免了監(jiān)督缺失的這種情況。
在公司治理的結(jié)構中有很重要的一個環(huán)節(jié)就是股權結(jié)構問題，因為股權的結(jié)構對于公司的許多方面會產(chǎn)生影響。為了增強企業(yè)的綜合競爭能力；加快企業(yè)的快速發(fā)展以及使得企業(yè)能夠更加快速的適應外界環(huán)境的變化情況，董事會擁有大部分企業(yè)所有者，即股東賦予其的決策權，同時，股東保留了選舉董事會的少量決策權，但總經(jīng)理卻由董事會來選取聘用，總經(jīng)理因此擁有關于公司大部分的經(jīng)營權、管理權以及決策權。但換一個角度來說，在現(xiàn)代社會的企業(yè)里，那些并沒有擁有很多剩余索取權的企業(yè)家得到了很多企業(yè)的控制權。所以治理結(jié)構也是因為這個原因而產(chǎn)生了非常大的變化，因而作為企業(yè)經(jīng)營者的管理人員的收益結(jié)構也受到了非常大的影響，他們的主要收益變?yōu)榱岁P于“控制權的收益”。平衡股東與經(jīng)理人員的利益可以使公司在整體價值方面做一個提升。

關鍵詞：股權制衡；公司治理效率；股權分置；控制權