我行對金屬銅進口貿(mào)易行業(yè)授信的風(fēng)險分析


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對金屬銅進口貿(mào)易、加工行業(yè)授信的風(fēng)險分析及政策建議

（一）行業(yè)背景
一、影響電解銅市場價格變化的相關(guān)因素
1、供求需關(guān)系：生產(chǎn)量、消費量、進出口量，庫存量；
供需關(guān)系是影響商品價格的最直接因素
供給量＝生產(chǎn)量＋進口量＋庫存量，需求量＝消費量＋出口量
當(dāng)供給量>需求量時，價格下跌；當(dāng)供給量<需求量時，價格上漲；
當(dāng)供給量與需求量基本相等時，價格基本維持不變。
2、國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢
　 銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟形勢密切相關(guān)。經(jīng)濟增長時，銅需求增加從而帶動銅價上升，經(jīng)濟蕭條時，銅需求萎縮從而促使銅價下跌。例如，90年代初期，西方國家進入新一輪經(jīng)濟疲軟期，銅價由1989年的2969美元回落至1993年的1995美元/噸；94年開始，美國等西方國家經(jīng)濟開始復(fù)蘇，對銅的需求有所增加，銅價又開始攀升；97年亞洲經(jīng)濟危機爆發(fā)，整個亞洲地區(qū)(中國除外)用銅量急據(jù)下跌，導(dǎo)致銅價連續(xù)下跌至20年來最低點；相反，99年下半年亞洲地區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟持續(xù)增長，銅價又逐步回升。因而銅價與經(jīng)濟周期密切相關(guān)。
3、進出口政策、關(guān)稅
　　長期以來由于我國是個銅資源不足的用銅大國，因而在進出口方面一直采取“寬進嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進口稅率為2％，出口稅則高達30％。近兩年隨著國內(nèi)銅供求的基本平衡，國家逐步降低出口關(guān)稅，銅基本可以自由進出口。從而使國內(nèi)國際銅價互為影響。
4、國際上相關(guān)市場的價格，例如LME、COMEX價格
　　倫敦金屬交易所(LME)及紐約商品交易所(COMEX)是國際上主要的銅交易市場，LME的銅價具有國際權(quán)威性，國內(nèi)銅價與LME銅價有很強相關(guān)性。
5、用銅行業(yè)發(fā)展趨勢的變化
　　消費量是影響銅價的直接因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費量的重要因素。例如，80年代中期，美國、日本和西歐國家的精銅消費中，電氣工業(yè)所占比重最大，中國業(yè)不例外。而進入90年代后，國外在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，成為國外銅消費最大的行業(yè)，美國的住房開工率也就成了影響銅價的因素之一。94、95年銅價的上漲，部分原因來自于建筑業(yè)的發(fā)展。而在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量.此外,隨著科技的日新月異，銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬，銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)域已開設(shè)發(fā)揮作用。最近，IBM公司已采用銅代替硅芯片中的鋁，這標(biāo)志著銅在半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用方面的最新突破。
6、銅的生產(chǎn)成本
　　隨著科技的發(fā)展，新的冶煉法的采用，銅的生產(chǎn)成本不斷下降。目前國際上火法煉銅平均成本為1400－1600美元/t，濕法煉銅成本為800－900美元/t，使用濕發(fā)煉銅的總產(chǎn)量迅速增加，預(yù)計1998年達200萬噸左右，占全部精銅產(chǎn)量的14.4%，其所占比重仍在增加。
7、國際對沖基金及其他投機資金的交易方向
　　銅是國際對沖基金投資的重要商品期貨，基金的出入市對價格有一定影響。 例如1996年銅價的大跌，除了住友事件的推動外，美國基金大舉入市拋空也是加速銅價下跌的重要因素。
8、相關(guān)商品如石油、黃金等價格的波動也會對銅價產(chǎn)生影響
　　石油與銅都是重要的工業(yè)原料，而黃金與銅都屬于金屬類商品，因而石油與銅、黃金與銅