論公司的股份回購


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論公司的股份回購

「內(nèi)容提要」：股份回購是我國證券市場(chǎng)上的新課題，公司對(duì)股份回購有其客觀的需要。然而，對(duì)于股份回購，我國《公司法》和《上市公司章程》等雖有規(guī)定，但還不完善。由此，本文擬就公司股份回購的現(xiàn)實(shí)意義，目前所面臨的問題展開討論并通過和國外立法相比較指出應(yīng)如何在法律上進(jìn)行相應(yīng)的完善。
「關(guān)鍵詞」：股份回購 股份回購的法律問題

股份回購是指公司通過一定的途徑購回已發(fā)行在外的股份的行為。股份回購是成熟資本市場(chǎng)上比較常見的資本運(yùn)營方式與企業(yè)經(jīng)營策略。就我國而言，則是我國證券市場(chǎng)上全新的嘗試。1999年云天化以協(xié)議回購的方式收買公司第一大股東所持國有法人股中的2億股，開創(chuàng)了我國上市公司以注銷為目的回購公司股份的先河。緊接著，申能股分，青島啤酒，長(zhǎng)春高新等上市公司也相繼宣布了股份回購計(jì)劃，引起證券市場(chǎng)上的強(qiáng)烈反映。對(duì)此人們眾說紛紜，股份回購的意義何在？股份回購是不是有法律依據(jù)？股份回購面臨的法律問題是什么？在目前證券市場(chǎng)的監(jiān)管水平下，如何進(jìn)一步在立法上對(duì)股份回購進(jìn)行完善。
一、股份回購的意義
(一)從宏觀上看，股份回購的意義在于：
1、有利于國有股減持歷史性任務(wù)的完成。中共中央十五屆四中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于國